美伊沖突不(bù)斷升級，中東局勢緊張點燃市場避險情緒，國(guó)際油價和(hé / huò)金價都出(chū)現了(le／liǎo)大(dà)幅波動。盡管國(guó)際油價在(zài)短期内會受地(dì / de)緣政治等因素影響，但中長期的(de)漲跌最終還是(shì)取決于(yú)供需關系基本面。總體來(lái)看，全球經濟形勢和(hé / huò)産油國(guó)之(zhī)間的(de)角力将與地(dì / de)緣政治因素一(yī / yì ／yí)同決定未來(lái)國(guó)際油價走勢。

　　當地(dì / de)時(shí)間1月3日淩晨，美國(guó)在(zài)伊拉克首都巴格達國(guó)際機場發動無人(rén)機襲擊，導緻伊朗伊斯蘭革命衛隊下屬“聖城旅”指揮官卡西姆·蘇萊曼尼和(hé / huò)什葉派民兵武裝“人(rén)民動員組織”副指揮官阿布·馬赫迪·穆罕迪斯喪生。此後，美國(guó)、伊朗互放狠話，伊朗方面聲稱将對美國(guó)展開“全面報複”，美國(guó)總統特朗普則回應稱已準備好對伊朗實施“又快又狠的(de)打擊”。美伊沖突不(bù)斷升級，中東局勢緊張點燃市場避險情緒，引發人(rén)們對全球石油供應遭到(dào)威脅的(de)擔憂，國(guó)際油價和(hé / huò)金價都出(chū)現了(le／liǎo)大(dà)幅波動。

　　避險情緒濃 油價創新高

　　3日當天，3月份交貨的(de)布倫特原油期貨價格上(shàng)漲3.6%，報68.60美元/桶，創去年9月份沙特原油設施遇襲後最高；紐約商品交易所2月份交貨的(de)輕質原油期貨價格上(shàng)漲3.1%，報63.05美元/桶，創去年5月份以(yǐ)來(lái)最高。6日開盤後，油價開始大(dà)幅震蕩，盤中一(yī / yì ／yí)度上(shàng)漲了(le／liǎo)2％，随後出(chū)現下跌。截至6日收盤，布倫特原油3月期貨價格收于(yú)68.91美元/桶，漲幅爲(wéi / wèi)0.45%，紐交所2月期貨價格收于(yú)63.27美元/桶，漲幅爲(wéi / wèi)0.35%。

　　此番事件讓人(rén)聯想到(dào)去年沙特阿拉伯阿美石油公司油氣設施遇襲事件。2019年9月14日，阿美公司布蓋格煉廠和(hé / huò)胡賴斯油田的(de)兩處石油設施遭到(dào)襲擊，導緻阿美公司570萬桶原油供應暫時(shí)中斷，引發國(guó)際油價飙升，但随着阿美公司快速修複受損産能，油價又重回遇襲前的(de)水平。有分析人(rén)士據此認爲(wéi / wèi)，目前國(guó)際原油市場供需關系并未受到(dào)實質性幹擾，近日油價飙升的(de)原因大(dà)部分源于(yú)市場對地(dì / de)區局勢惡化的(de)擔憂。與去年相似，這(zhè)種情緒将随着局勢平息而(ér)淡化。

　　但也(yě)有分析人(rén)士指出(chū)，此次事件的(de)嚴重程度遠遠超過一(yī / yì ／yí)次單一(yī / yì ／yí)的(de)襲擊事件，不(bù)僅可能引發大(dà)規模沖突，甚至可能導緻曠日持久的(de)美伊全面對峙，進而(ér)對國(guó)際原油市場造成重大(dà)影響。

　　首先，作爲(wéi / wèi)美伊“鬥法”的(de)戰場和(hé / huò)歐佩克（OPEC）第二大(dà)産油國(guó)，伊拉克目前的(de)石油日産量約爲(wéi / wèi)460萬桶，日均出(chū)口量約400萬桶，其生産和(hé / huò)運輸設施面臨着國(guó)内示威遊行活動和(hé / huò)武裝沖突的(de)雙重威脅，一(yī / yì ／yí)旦美國(guó)與伊朗矛盾激化，其原油産量将難免受到(dào)影響；其次，市場擔心伊朗可能會采取極端強硬的(de)反擊措施，對沙特、阿聯酋等國(guó)的(de)油氣設施展開持續大(dà)規模襲擊，由此導緻的(de)石油斷供恐非美國(guó)頁岩油短期内能夠填補。此外，自美國(guó)退出(chū)“伊核協議”并重啓對伊朗制裁後，伊朗方面便頻頻威脅封鎖霍爾木茲海峽，一(yī / yì ／yí)旦伊朗付諸行動，将導緻全球大(dà)約三分之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)海運原油供給中斷，這(zhè)可能推動油價飙升至100美元/桶以(yǐ)上(shàng)；最後，還有部分分析人(rén)士擔憂，伊朗的(de)報複行動将導緻中東大(dà)規模戰争，這(zhè)毫無疑問将引發又一(yī / yì ／yí)次石油危機。

　　盡管美伊沖突前景仍不(bù)明朗，但目前看來(lái)，美國(guó)和(hé / huò)伊朗之(zhī)間爆發全面戰争的(de)可能性極小，對伊朗而(ér)言，與美國(guó)直接開戰政治上(shàng)面臨巨大(dà)風險；同時(shí)，對于(yú)志在(zài)連任的(de)特朗普來(lái)說(shuō)，在(zài)選舉年發動戰争顯然也(yě)并非明智之(zhī)選。因此，雖然地(dì / de)緣沖突可能在(zài)2020年不(bù)斷沖擊國(guó)際原油市場，但在(zài)沖突規模總體可控的(de)前提下，市場的(de)恐慌情緒是(shì)可以(yǐ)被消化的(de)，盡管國(guó)際油價在(zài)短期内會受地(dì / de)緣政治等因素影響，但中長期的(de)漲跌最終還是(shì)取決于(yú)供需關系基本面。總體來(lái)看，全球經濟形勢和(hé / huò)産油國(guó)之(zhī)間的(de)角力将與地(dì / de)緣政治因素一(yī / yì ／yí)同決定未來(lái)國(guó)際油價走勢。

　　多因素提振 金價一(yī / yì ／yí)路漲

　　在(zài)國(guó)際金價方面，受襲擊事件引發的(de)避險情緒影響，紐約商品交易所2月份交割的(de)黃金期貨價格在(zài)地(dì / de)區形勢升級後出(chū)現大(dà)幅上(shàng)漲，6日報收于(yú)每盎司1568.80美元，創下了(le／liǎo)自2013年4月份以(yǐ)來(lái)的(de)最高收盤價。

　　有分析人(rén)士指出(chū)，黃金作爲(wéi / wèi)避險資産，在(zài)地(dì / de)緣政治事件發生後出(chū)現短暫上(shàng)漲行情十分正常，但此輪金價上(shàng)漲并非受益于(yú)地(dì / de)緣沖突。此前，黃金期貨價格已連續9個(gè)交易日上(shàng)漲。自2019年12月份以(yǐ)來(lái)，黃金價格從1460美元/盎司的(de)低點一(yī / yì ／yí)路飙升，一(yī / yì ／yí)度觸及1590美元/盎司的(de)高點，主要(yào / yāo)是(shì)由于(yú)與美聯儲降息周期重合，在(zài)美元疲軟和(hé / huò)避險需求雙重作用下出(chū)現大(dà)幅上(shàng)漲。

　　随着市場對2020年美國(guó)經濟以(yǐ)及地(dì / de)緣政治形勢擔憂情緒加重，黃金作爲(wéi / wèi)對沖風險的(de)工具将進一(yī / yì ／yí)步受到(dào)市場熱捧，國(guó)際金價有望進一(yī / yì ／yí)步上(shàng)行。